范蠡
旱则资舟
在没人要的时候备
《史记·货殖列传》（计然之策）
什么时候买最便宜？这一篇要回答的是：在所有人都觉得这东西没用的时候。
背后是什么故事？
计然给越国的策略里有一条极简的规则：旱则资舟，水则资车，以待乏也——干旱的时候囤船，水涝的时候囤车。理由是干旱时没人要船，价格最低；而旱之后必有涝，涝来时船最贵。他把这套推广成价格法则：论其有余不足，则知贵贱，贵到极点就会往下走，贱到极点就会往上走。所以要贵出如粪土，贱取如珠玉——贵的时候当粪土一样出手，贱的时候当珠玉一样收进。
在需求消失的时候买
价格由当下的需求决定，价值由将来的需求决定。这条规则的全部难度在于：买的那一刻，所有可见的证据都在说这东西没用。没有证据支撑的决定，才是这套方法要求你做的。
行业裁员潮里招人、市场最冷时签长约、没人做这个方向时立项——每一次都要在没有任何外部认可的情况下动手。
价格由当下的需求决定，价值由将来的需求决定。这条规则的全部难度在于：买的那一刻，所有可见的证据都在说这东西没用。
循环是前提，不是所有东西都会回来
旱涝会交替，所以囤船是对的。但如果某样东西的下跌是结构性的、不会回来，那么低价买入就是接刀。用这条规则之前必须先判断：这是周期，还是终结。
行业周期底部的产能值得买；被技术替代掉的产能再便宜也不值得。两者的价格曲线在当下看起来一模一样。
旱涝会交替，所以囤船是对的。但如果某样东西的下跌是结构性的、不会回来，那么低价买入就是接刀。
钱要动起来
计然还有一条常被忽略：财币欲其行如流水——钱要像流水一样一直在动。囤的是货不是钱；把资金锁死在一处等着涨，和把它埋在地里没有区别。
所有资金压在一个等升值的资产上，即使判断对了，中间几年也丧失了全部应对能力。留出可以调动的部分，本身就是收益。
计然还有一条常被忽略：财币欲其行如流水——钱要像流水一样一直在动。
今天怎么用？
局面：某样东西现在很便宜，但所有人都说它没前途。
先问：它便宜是因为周期在低点，还是因为它真的被替代了？
用反了：把结构性衰退当成周期低点去抄底；判断对了，却把所有资金锁死在里面。