黄仁勋两次拒绝当台积电CEO：我已有工作
张忠谋2013年认真考虑把创办26年的台积电交给黄仁勋，黄仁勋只回了五个字「我已有工作」，两次都是这一句。当年台积电市值是英伟达的10倍。
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没钱流片，就先在电脑里造一遍
英伟达前两颗芯片都失败了，1996年底裁到只剩三十几个人。芯片行业正常流程是流片、测试、改图纸、再来，来回两三轮很常见，但黄仁勋账上的钱只够流片一次。他掏出三分之一现金、大约一百万美元买了一台能在电脑里模拟整颗芯片的机器，把能找到的错误尽量在进真实工厂之前找出来，然后决定第一版直奔量产。手下主管问他怎么知道一次就能做对，他回答：我知道它一定是对的，因为它如果不对，那公司就没了。1997年8月第三颗芯片上市，头四个月出货超过100万颗。
把命脉全押一家厂，手里却没有合同
1998年起黄仁勋把英伟达几乎所有芯片都压在台积电一家身上。当时多数无厂芯片公司会同时和两三家工厂合作，一边压价一边留退路，英伟达把这条路走得足够彻底。更关键的是，黄仁勋下这个赌注时手里没有长期合同——1997年前后双方谈过正式制造安排，但日常订单还是一张一张地下，台积电没有承诺长期保留多少产能。支撑这场赌注的只有两样东西：张忠谋的口头承诺，和黄仁勋那句听起来近乎吹牛的话。
台积电出错，破产的是英伟达
1998年台积电生产线末端一道化学工序出差错，一整批晶圆大面积断路，英伟达这批货超过一半芯片报废。因为很难靠常规抽检判断哪些能用，英伟达临时搭测试线、找大批人手一颗一颗筛，台积电还从新竹派了两名生产计划员到加州待了一整月。那个季度英伟达收入从2800多万美元跌掉一大半，净亏损接近1000万美元，最后不得不把一部分股权卖给几家下游公司换现金。这里给出了只设计不生产模式的根本风险：厂是别人的，失误也是别人犯的，但赔钱、交不出货、走到破产边缘的只能是自己。
客户分走一点单子，就得写进风险提示
2002年台积电最先进一代制程良率上不来，英伟达新旗舰晚了半年出货，上市后又因功耗发热被评测网站起了外号叫吹风机，对手ATI趁机用新品压过它。2003年3月英伟达宣布跟IBM结盟，把下一代旗舰交给IBM在纽约州的新厂，合同估计超过1亿美元。同一天两家又联合发新闻稿重申伙伴关系，但三个月后台积电向美国证监会提交年报，第一次把这件事放进风险因素，写明无法保证将来不会失去英伟达的生意。前一年英伟达还贡献台积电约五分之一营收，这一年占比从两成跌到一成半。结果IBM良率同样上不来，2004年夏天英伟达终端芯片回到台积电，2005年旗舰也回来了。
披萨晚饭之后，48小时的最后通牒
40纳米良率事故后英伟达要求赔偿，时任CEO蔡力行坚持台积电没有过错、一分钱不赔，黄仁勋说谈不拢就去仲裁。2009年张忠谋复出后把一半时间花在这件事上，找所有经手人谈了几十个小时，又和幕僚关门研究了整整三个礼拜。7月初他给黄仁勋发邮件，只说下星期来硅谷、7月15日下午6点半到你家吃沙拉和披萨，只字不提公事。8点整两人进书房关门，张忠谋给出和解建议：一亿多美元赔偿金，这是台积电唯一也是最终的建议，不接受讨价还价，有效期只有48小时，否则只能仲裁。两天之内黄仁勋接受了。这个数字大约相当于台积电那一年净利润的3%到4，也差不多是英伟达全年营收的3%。
张忠谋想请黄仁勋接班，被拒两次
2013年张忠谋第二次挑接班人，认真考虑了公司外面的黄仁勋。他在自传里列了三个理由：品格、事业、对半导体的专业知识，此外两人已有16到17年私交。张忠谋当面问黄仁勋对台积电CEO有没有兴趣，花了大约10分钟讲期望和报酬，还特意强调这份收入一定会比黄仁勋现在挣得更多。黄仁勋整整10分钟没有插话，一个问题也没问，最后只说了五个字：我已有工作。几个星期后张忠谋又打了一通电话，没换说法也没降条件，黄仁勋的回答一个字都没变。当时台积电市值900亿美元，足足是英伟达的10倍。
AI的瓶颈从芯片内部挪到了封装
训练模型本质是反复拿海量数字做运算，处理器负责算，数字存在内存里，过去两者各自封好再焊到同一块电路板上，靠板子里的铜线传数据，铜线又长数量又有限，到AI的计算量面前不够用了。台积电的办法是用晶圆厂工艺造一大片硅当底板，把处理器和高速内存并排放上去，装进同一个封装，这套技术叫COWOS。2011年两家一起做出第一颗采用这种封装的测试芯片，2016年第一款大规模量产芯片上市，当时没多少人在意。2023年初台积电一个月大约只能提供8000片左右COWOS产能，而微软、Google、Meta和一批模型公司全在等英伟达的卡，订单最后都卡在同一道封装工序上。台积电三年里把产能扩大了大约十倍，其中约六成给了英伟达。
设计缺陷是英伟达的错，不是台积电的
2024年夏天英伟达新一代AI芯片在量产前查出设计缺陷，良率上不去，出货推迟一个季度，市场上很快有传闻说两家为这件事互相指责。10月23号黄仁勋在哥本哈根被记者当面问起，很干脆地说这些都是假新闻，并明确表示设计有问题百分之百是英伟达的错，台积电做的是帮他们解决良率问题、以惊人的速度重新把芯片做出来。这段合作能维持这么久，靠的从来不是不出错，而是出了问题之后双方都很少把责任推给对方。
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我知道它一定是对的，因为它如果不对，那公司就没了。
我知道它一定是对的，因为它如果不对，那公司就没了。
黄仁勋14:11
请你不要这样对我们，因为将来我们会是你们最大的客户。
请你不要这样对我们，因为将来我们会是你们最大的客户。
黄仁勋20:16
台积电已经学会了跟400个舞伴一起跳舞，而英特尔这么多年一直习惯读舞。
台积电已经学会了跟400个舞伴一起跳舞，而英特尔这么多年一直习惯独舞。
张忠谋1:20:22
数字与实体
| 英伟达市值 | 5万亿美元 | 1:00 |
| 张忠谋创办台积电时的年龄 | 55岁 | 8:08 |
| 英伟达第三颗芯片头四个月出货 | 超过100万颗 | 14:11 |
| 英伟达占台积电营收比例（2001年） | 约17% | 26:22 |
| 40纳米和解赔偿金 | 一亿多美元，约合台积电当年净利润的3%到4 | 48:39 |
| 2013年台积电与英伟达市值对比 | 台积电900亿美元，是英伟达的10倍 | 1:27:26 |
| 2023年初台积电COWOS月产能 | 约8000片 | 1:19:21 |
| 英伟达2021年底向台积电预付款 | 将近70亿美元 | 1:13:18 |
| 台积电2025年年报最大客户营收占比 | 19% | 1:25:25 |
术语
- COWOS基板上晶圆上芯片封装
- 台积电的先进封装技术，把处理器和高速内存放到同一片硅中介层上，解决AI算力传输瓶颈。
- 流片流片
- 芯片图纸进真实产线走一遍完整流程、做出第一批晶圆，用来验证设计能否实现。
- 良率良率
- 一片晶圆切出的芯片中真正合格的比例，直接决定单颗好芯片的成本。
- 无厂芯片公司无厂芯片公司
- 只做芯片设计、不建自己工厂的公司，制造全部外包给代工厂。
- 硅光硅光
- 把光信号引入芯片之间传输数据的技术，用来替代又慢又热的铜线。
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关注半导体供应链、AI算力瓶颈和创始人长期关系的创业者和投资人；想知道台积电为什么难以替代、英伟达为什么离不开它的人。
0:00-3:00 的饭局开场和人物生平铺垫可快进，核心机制从中段开始。