两个农民囤光洋葱操纵期货，让国会专门立法禁掉了洋葱期货
两人联手买下芝加哥几乎全部洋葱、逼经销商签秘密协议，又反手做空把价格砸到历史最低，国会因此专门立法永久禁止洋葱做期货交易。
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期货本该稳定价格，数据却不支持
期货交易的经典理由是：让农民和批发商提前锁定价格，从而让市场更平稳、价格波动更小。但节目引用的一份1956年商品交易管理局报告显示，从1929年到1956年，洋葱价格的波动幅度反而比很多其他有期货交易的商品更大。期货该起到的稳定作用，在洋葱身上并没有体现出来。
两人联手买光芝加哥几乎所有洋葱
洋葱农出身的交易员Vince Kasuga和交易所会员Sam Siegel在1955年底悄悄买入928份11月洋葱期货合约，占当月未平仓合约的45%。到11月30日合约交割完毕，Kasuga一人就持有262车皮洋葱，超过780万磅，占芝加哥全部洋葱供给的一半。算上还在交易的合约，到1956年初两人合计持有约1000车皮，几乎等于芝加哥全部现货洋葱供给。
逼经销商买洋葱，还签了秘密协议
Kasuga和Siegel没有止步于囤货，他们找到13家在芝加哥卖洋葱的经销商，威胁说如果不按他们开出的价格买下一部分囤积的洋葱，就会把手里的洋葱全部抛向市场、砸低所有人的价格。经销商最终同意以每袋1.60美元、总价27.5万美元买下287车皮洋葱，条件是Kasuga和Siegel在整个洋葱季剩余时间里不再交割自己的洋葱。双方都清楚这份协议绝不能公开。
毁约之后，两人反手做空
1956年1、2月，一些经销商开始怀疑Kasuga和Siegel没有兑现承诺，除一人外全部拒绝继续付款或收货。于是两人转而悄悄卖空3月洋葱期货，卖出858车皮，占当月未平仓合约的44.3%——他们是当时唯一持有空头仓位的人，其他所有人都是多头。经销商Dave Slinger后来作证说，Kasuga甚至打电话让另一位经销商也跟着做空，还说如果大家一起动手，市场几分钟内就会崩到50美分。
洋葱价格跌到史上最低，装袋比洋葱贵
1956年3月期货到期结算时，市场被洋葱淹没，价格一路跌到10美分，收盘报15美分，是交易所历史上最低的价格纪录，此前纪录是43美分。按Kasuga侄子对NPR的说法，当时装洋葱的网袋一个成本就要20美分，一整袋洋葱却只能卖10美分。节目也指出，这次暴跌并非全是人为操纵——同一时间德州洋葱意外提前大丰收，也是价格崩盘的重要原因。
操纵意图比操纵结果更难认定
商品交易管理局的听证认定，Kasuga和Siegel在1955年12月胁迫经销商、以及1956年3月做空打压价格，都构成非法市场操纵，即便他们辩称自己只是想稳定价格。但对于11月大举买入期货合约这一步，裁决书承认操纵在洋葱交易所并不罕见，却最终认为证据不足以证明存在操纵意图，这项指控被撤销——合法交易和操纵性交易之间的界限，有时很难划清。
洋葱从此被国会永久禁止做期货
1960年裁决公布后，Kasuga、Siegel和National Produce Distributors被取消所有期货市场交易资格10个月。但更大的后果早在1958年8月28日就已发生：在受影响的密歇根洋葱农推动下，时任众议员Gerald Ford提出的法案获通过、由艾森豪威尔总统签署，直接禁止洋葱做期货交易，哪怕市场操纵本身在原有法律下已经违法。芝加哥商品交易所起诉这部法律违宪，但败诉且未上诉，这部法律至今仍然有效。
电影票房期货，是洋葱之后唯一被禁的品类
洋葱期货案之后，商品期货领域还出现过1963年的色拉油骗局：Tony DeAngelis用水冒充豆油囤在仓库里当抵押品去操纵豆油期货，最终获刑10年。监管层面，1974年国会通过商品期货交易委员会法案，2010年又有应对金融危机的Dodd-Frank法案。而真正单独立法禁止某种期货交易的尝试，自洋葱之后只成功过一次：2010年美国电影协会游说促成的电影票房期货禁令，同一条法律条文里，洋葱和电影票房至今并列为仅有被点名禁止的两个品类。
原话 · 已逐字校验
making contracts for the purchase of a commodity and then taking measures to render it impossible for the seller to fill his contract for the purpose of extorting money from him.
签订购买某种商品的合约，然后采取手段让卖方无法履约，以此向其勒索钱财。
I was completely dumbfounded because I thought they were on the long side of the market.
我完全傻了眼，因为我以为他们是站在多头这边的。
Dave Slinger19:36
That the only way to do it was to control it somewhat and only one person know about it.
唯一的办法就是得有所控制，而且只能让一个人知道。
Dave Slinger20:36
March Onion Futures, the price reached a low of 10 cents before closing at 15 cents, which was the lowest price ever recorded on the exchange.
3月洋葱期货价格最低跌到10美分，收盘报15美分，是这家交易所有史以来记录过的最低价格。
drawing a line between legitimate trading and trading with manipulative intent is sometimes a very difficult task.
在合法交易和带有操纵意图的交易之间划清界限，有时是一件非常困难的事。
petitioner evidently is willing to take the bitter as well as the sweet from this passage.
申诉人显然愿意把这段话里甜的和苦的都一并接受下来。
数字与实体
| 1955年11月买入期货合约比例 | 928份合约，占当月未平仓量45% | 13:24 |
| 1956年初两人合计持有洋葱 | 约1000车皮，接近芝加哥全部现货供给 | 14:24 |
| 3月洋葱期货空头持仓 | 858车皮，占未平仓量44.3% | 18:34 |
| 3月期货最低价/收盘价 | 最低10美分，收盘15美分(交易所史上最低) | 21:37 |
| 此前历史最低价纪录 | 43美分/袋 | 21:37 |
| 交易资格禁令期限 | 禁止在所有期货市场交易10个月(1960年裁决) | 27:44 |
| 洋葱期货禁令法案生效日期 | 1958年8月28日 | 27:44 |
| 违反洋葱期货禁令的罚款上限 | 5000美元(轻罪) | 28:44 |
术语
- corner逼仓/囤积垄断
- 买光某商品几乎全部供给，以此操纵其价格
- long position多头头寸
- 押注价格上涨而买入合约
- short position空头头寸
- 押注价格下跌而卖出合约
- open interest未平仓合约量
- 市场上尚未结算或对冲的合约总量
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已懂期货基础的人可跳过开头的多空头科普(约1-3分钟)。