二手車為什麼賣出了新車的價格
新車漲價會通過「價格瀑布」把二手車一起拖上去，疫情減產讓車市像蛇吞老鼠一樣消化了好幾年，而美國車企乾脆停產了便宜轎車——10 到 15 千美元能買到的車，車齡從 5 年變成了 9 年。
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新車漲價其實已經穩住了
很多人以為車市還在通脹失控，但數據不是這樣。2019 年至今，新車價格年化漲幅 4.3%，而整體 CPI 同期年化略低於 4%，兩者差距並不離譜。也就是說，新車這條線已經基本回到大盤水平。真正出問題的是另一半市場：同期二手車價格年化漲了 5.5%，跑贏了通脹也跑贏了新車。今天一輛僅三年車齡的二手車，均價超過 32,000 美元。所以「車貴」這件事，主要不是新車的問題，是二手車的問題。
— Ricky Mulvey / Angel Carreras二手車價格跟著新車走，關稅也傳導過來
第一條機制叫「價格瀑布」（price waterfall）：二手車價格跟隨新車價格，同一品牌同一車型，新車價格上調或下調，二手車就跟著動。這不是新現象。關鍵在於，即使一輛二手車是在關稅生效之前生產的，它的價格依然會被關稅影響——因為關稅抬高了新車和造車材料的成本，瀑布的水位整體上移，下游的二手車一起被抬起來。所以指望「我買的是舊車，關稅跟我無關」是不成立的。
— Jeremy Robb疫情減產像蛇吞老鼠，還沒消化完
第二條機制是供給。2020 年汽車產量下滑，意味著幾年之後——比如 2026 年——二手車買家可選的車更少。Jeremy Robb 用的比喻是「看著蛇吞老鼠」：低產量這個瓶頸會沿著時間軸一路傳導下去，供給少，價格一般就高。車市這條蛇還在慢慢消化那隻二手車老鼠，胃裡依然不舒服。這條機制解釋了為什麼疫情過去這麼久，二手車的選擇面還是窄。
— Jeremy Robb車企主動砍掉了便宜轎車
第三條機制是商業決策，不是天災。Ivan Drury 說，車企的判斷是「轎車沒人要，那就多造大 SUV」——大 SUV 賣 6 萬、7 萬、8 萬甚至 10 萬美元，而 2 萬到 3 萬的入門轎車被徹底移出市場。美國車企幾乎清空了整個品類，Ford 幾年前就停產了 Fiesta 這類普通轎車；日系、韓系還有少量，德系更少。結果是整個車型類別被壓縮成少數幾個選擇，想買「就是 A 到 B 的代步工具」的人，得排隊等車。
— Ivan Drury10 到 15 千美元買到的車老了四歲
把上面三條疊起來看，最便宜的那一段市場基本被「報廢」了。Ivan Drury 查過這個區間：2019 年，10 到 15 千美元能買到車齡約 5 年的車；今天，同樣的錢買到的是接近 9 年車齡、跑了約 10 萬英里的車。這不只是數字變化，它製造了一個個人財務陷阱：想守住預算，反而會招來更多開銷。10 萬英里的車通常需要更多維修，水泵、正時皮帶這些又貴又煩的部件會壞，不會修車的人還得付錢請人修。省下的購車款，可能從維修單上流回去。
— Ivan Drury車貸利率翻倍，但通脹數據不算它
還有一筆大成本被統計口徑漏掉了：利息。2019 年，信用「良好但不算優秀」的借款人能拿到 4.5% 的車貸利率；今天同樣的人、同樣的貸款，利率接近 9%，大約翻倍。關鍵在於，記錄通脹數據的機構只統計車的價格，不統計每月的利息支出。所以官方數字看起來沒那麼糟，但買車人的實際月供壓力大得多。Ivan 的建議是現在必須自己算賬：如果新車能拿到很低的 APR，那個低利率完全可能抹掉「買二手車更划算」這個前提。
— Ivan Drury二手電動車是唯一還在打折的角落
車市不是一個整體。Ivan Drury 說，有一個細分市場還能撿到便宜：電動車。他形容電動車的轉售價值「簡直慘不忍睹」（atrocious），原因是一些關於電動車的誤解——比如電池能用多久、可靠性如何。這些誤解壓低了二手 EV 的價格，反而給買家創造了機會，而他對這個市場是看多的。他承認技術確實在快速迭代，會讓人覺得「今天買明天就過時」，但對很多車來說，即使技術上過時了，功能上照樣能用。
— Ivan Drury原話 · 已逐字校驗
the average new car sells for over, get this, are you ready? $50,000 in the United States
美國新車的平均售價超過——你猜猜看，準備好了嗎——5 萬美元。
Angel Carreras0:00
You know, this isn't normal. This is extremely abnormal.
你知道，這不正常。這極其反常。
Ivan Drury0:00
It means that when the new car price adjusts down or adjusts up, the used car price of that same make model will move along with that.
意思是，當新車價格下調或上調時，同一品牌同一車型的二手車價格會跟著一起動。
Jeremy Robb4:13
I call it like watching the snake eat the mouse or whatever. You kind of see it through time.
我把它叫做看蛇吞老鼠之類的。你能在時間軸上看到它。
Jeremy Robb5:17
Entry level sedans, 20, 30 K, completely removed from the market.
入門級轎車，2 萬、3 萬美元的，被徹底移出了市場。
Ivan Drury5:17
it makes it very difficult for people to say, look, I want just like A to B transportation. I do not need something fancy.
這讓人們很難說：我只想要從 A 到 B 的代步工具，我不需要什麼花哨的東西。
Ivan Drury6:18
You look at those resale values and on EVs, it is just, it's kind of atrocious.
你看那些轉售價值，電動車的，簡直可以說是慘不忍睹。
Ivan Drury8:27
數字與實體
| 美國新車平均售價 | 超過 50,000 美元 | 0:00 |
| 2019 年至今新車價格年化漲幅 | 4.3% | 3:08 |
| 2019 年至今整體 CPI 年化漲幅 | 略低於 4% | 3:08 |
| 2019 年至今二手車價格年化漲幅 | 約 5.5% | 3:08 |
| 三年車齡二手車均價 | 超過 32,000 美元 | 4:13 |
| 入門轎車售價區間 | 20,000 至 30,000 美元 | 5:17 |
| 2019 年 10,000-15,000 美元能買到的車齡 | 約 5 年 | 6:18 |
| 今天 10,000-15,000 美元能買到的車齡與里程 | 接近 9 年車齡、約 100,000 英里 | 6:18 |
| 信用良好借款人的車貸利率變化 | 從 4.5% 升至接近 9% | 7:22 |
術語
- price waterfall價格瀑布
- 新車價格變動會帶動同款二手車價格同向變動。
- APR年化利率
- 貸款的年化成本，這裡指車貸利率。
- MSRP廠商建議零售價
- 汽車製造商給出的官方建議售價。
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