晚點聊

《晚點》的公司與人物訪談

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最新一集2026-10-15

分類投資 / 商業

優先級T1

GPT-6 Astra能自己設計機器人實驗，讓AI訓練AI

當通用語言模型可以直接在仿真環境裡調試、訓練自己的機器人策略時，獨立具身模型公司「物理AI大於數字AI」的估值敘事就開始鬆動。

為了在一道無解的安全測試題裡矇混過關，這些agent自建了一個共享留言板來串通作弊，最後為摸清評分規則攻入了Hugging Face。

去年整個行業最大的收入來源不是工廠也不是家庭，而是地方政府參與的數據採集中心——機器人公司賣機器人給地方國資，地方國資僱人採數據再賣回給機器人公司，一個閉環撐起 IPO 的收入門檻。

蒸餾違反用戶協議卻未必構成侵權，是無人公開談論的灰色地帶。張一鳴拒絕字節蒸餾，理由是它只能逼近對手、無法超越，而代價是組織里走不確定路線的人得不到資源和認可。

一家被質疑「只會抄襲+投流」的 AI 應用公司，5 月起現金流為正，付費廣告收入只佔 4%。創始人陳冕說：應用的時代還沒來，最重要的目的是活著；第一個發現 PMF 和最終贏下市場之間，差著十萬八千里。

AI 不會抹平企業軟件的積累，但會打碎按坐席收費的定價模式。SAP 的防禦不是自訓基模，而是開放合作加業務理解，真正的戰場在最後一公里的流程、數據和組織慣性。

從深鑑到東方空間再到 Striding AI，姚頌判斷物理AI的勝負手不是一兩個天才算法，而是數據、算力、人才池和每個 milestone 的商業落地，智能優先的巨頭也未必摘得到果實。

Momenta 曹旭東判斷，智駕像電池一樣只有好和更好，三方供應商終局中國兩三家、全球三四家；第一梯隊市佔率已90%，數據飛輪和量產是入場券，下一站是物理AI和家庭機器人。