美国最富的一群人，不是CEO而是开洗车店和暖通公司的
美国300万私人企业主净资产超500万美元，合计财富是福布斯400富豪的十倍以上——他们开洗车店、暖通公司、汽车经销店，靠的是拥有而不是挣工资。
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他们被IRS请去查税，意外造出财富数据库
两位作者刚从研究生院毕业就被财政部和税务分析办公室招去，任务是解决一个税务政策难题：pass-through企业自己不缴税，必须把企业链接回所有者个人才能算出税负。这个项目意外造出了一个能追踪每家企业及其所有者和员工的panel数据库，比美联储的消费者财务调查（Survey of Consumer Finances）丰富得多——后者虽然规模大，但颗粒度远不如税务记录。
— Owen Zedar财富不在硅谷和华尔街，全美地图都亮着
作者原本以为财富集中在科技和金融业，数据把这个偏见推翻了。他们把「everywhere millionaire」标在地图上，整个国家都亮起来。这些富人分布在大量不性感的行业——汽车经销、暖通、牙医诊所、餐厅、分销、环卫。不是只有福布斯400富豪在变富，而是数百万人在变富。
— Owen Zedar300万私人企业主，财富是福布斯400的十倍
作者统计出约300万「everywhere millionaire」——净资产至少500万美元的私人企业主。他们合计财富超过福布斯400富豪总和的十倍以上。这个数字改变了关于不平等的叙事：驱动不平等统计的不是几百个亿万富翁，而是数百万个不为人知的企业主。
— Owen Zedar收入越高，工资占比越低，企业收入占比越高
把收入最高的10%人群拆开看：90分位的人主要靠工资。但越往上走，曲线交叉——到前0.1%，大部分收入来自企业收入。作者说，在美国变富的主要典型方式是拥有某样东西，而不是挣工资。这既是税务上的优势（拥有比挣工资更省税），也是财富积累的实际路径。
— Owen Zedar1986年税改让pass-through从劣势变优势
1986年税改（里根任总统、民主党控国会，两党合作）首次把个人收入税率降到企业税率以下。在此之前，pass-through因为税务劣势而不划算；之后，做pass-through反而更便宜。此后布什减税进一步降低个人税率，2017年税改又给某些pass-through类别20%的扣除额。结果是：超过一半的企业收入是pass-through收入，近一半就业在pass-through企业，几乎所有小企业都是pass-through。
— Owen Zedar前1%收入增长的一半，来自pass-through
作者做了一个反事实计算：如果把1985年（1986年税改前）pass-through企业收入的重要性固定住，让它按原样发展，那么前1%收入增长中大约一半会消失。从财富增长看，1989年到最新SCF数据期间，前0.1%的财富增长有三分之二来自私人企业。这说明pass-through在会计上对财富和顶层收入的增长极为核心。
— Owen Zedar创业平均只多赚10%，但失败不是终点
作者用2000年以来约1000万次创业事件的数据追踪发现：创始人平均收入比相似的未创业工人高约10%，这还没算卖掉企业后的未实现资本利得，而且这个平均值已经包含了大量失败案例。约20%的创始人是连续创业者——第二次或第三次创业才真正赚到游艇钱。失败后可以重回劳动力市场或再创业，解决上一次的问题。
— Owen Zedar每个国会选区都有百万富翁企业主
作者说「每个国会选区都有一个everywhere millionaire」。与集中在特定地理区域的硅谷和华尔街不同，几乎每个选区都有汽车经销商。这些企业主雇很多人、缴很多销售税、在本地社区很显眼，因此拥有很大影响力——他们的支持率高于军队、最高法院和国会。约四分之一的国会议员是私人企业主；如果把律所合伙人算进去，这个比例可达40%到50%。州和地方层面因为职位是兼职、低薪，企业主占比更高，市长尤其如此。
— Owen Zedar原话 · 已逐字校验
we call it the everywhere millionaire because what we learned was that top wealth and income and just this wealth is like much more abundant and also closer to home for more people than we previously thought
我们称之为「无处不在的百万富翁」，因为我们发现顶级财富和收入比我们之前以为的要丰富得多，也离更多人的家门口更近。
Owen Zedar3:08
we have 3 million everywhere millionaires, we say have net worth of at least $ 5 million that are private business owners. And that's just, they collectively have more than 10 times the wealth of the Forbes 400 combined
我们有300万「无处不在的百万富翁」，净资产至少500万美元，都是私人企业主。他们合计财富超过福布斯400富豪总和的十倍以上。
Owen Zedar4:08
the main typical way you get wealthy in the country is by owning something rather than earning
在这个国家，变富的主要典型方式是拥有某样东西，而不是挣工资。
Owen Zedar9:13
two-thirds of the wealth growth from 1989 to the most recent data in the SCF are coming from private business of the top 0.1%
从1989年到SCF最新数据期间，前0.1%的财富增长有三分之二来自私人企业。
Owen Zedar13:18
the typical private business owner that we're talking about rolls up their sleeves, has a lot of hard work, and it takes decades. These are not quick hits on a quick hit app
我们谈论的典型私人企业主卷起袖子，付出大量辛苦劳动，需要几十年。这些不是快速赚钱应用上的快速成功。
Owen Zedar18:27
there's an ever millionaire in every congressional district. So unlike Silicon Valley and Wall Street, which are very specific geographies, there's like a car dealer in almost every congressional district
每个国会选区都有一个无处不在的百万富翁。与硅谷和华尔街这些非常特定的地理区域不同，几乎每个国会选区都有汽车经销商。
Owen Zedar19:27
数字与实体
| everywhere millionaire 人数 | 300万人 | 4:08 |
| everywhere millionaire 净资产门槛 | 至少500万美元 | 4:08 |
| everywhere millionaire 合计财富与福布斯400对比 | 超过福布斯400总和的10倍 | 4:08 |
| 创始人平均收入比相似非创始人高 | 约10% | 14:20 |
| 连续创业者比例 | 约20% | 14:20 |
| 前1%收入增长中来自pass-through的比例 | 约一半 | 13:18 |
| 前0.1%财富增长中来自私人企业的比例 | 三分之二 | 13:18 |
| 国会议员中私人企业主比例 | 约四分之一 | 19:27 |
| 国会议员中私人企业主加律所合伙人比例 | 可达40%到50% | 19:27 |
| 2000年以来创业事件数 | 约1000万次 | 14:20 |
术语
- pass-through business穿透实体企业
- 企业层面不缴税，收入直接穿透到所有者个人报税。
- Survey of Consumer Finances消费者财务调查
- 美联储主导的财富调查，样本大但颗粒度较粗。
- C corporationC型公司
- 传统企业形式，在企业层面缴税，上市公司多为此类。
- TCJA2017年减税与就业法案
- 特朗普时期税改，给某些pass-through 20%扣除额。
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创业者、投资人、税务和财富管理从业者，想了解美国财富真实分布和创业回报的人。
20:33到22:37关于疫情和行业颠覆的讨论，信息密度较低。