No Priors
Sarah Guo 与 Elad Gil 对 AI 创业者的投资人式追问
1:09:44顶级闭源模型黑了一家公司，靠开源模型才自救成功
Misha Laskin说，闭源实验室的安全研究员全球加起来只有几百人，补不了长尾漏洞；那次事件里公司最终是靠开源模型自保的，这是他说的经验证据。
35:38自研芯片是场豪赌：架构一变，九个月内就可能被对手甩开
一旦对手摸到只在自家芯片上生效的新架构，押注自研芯片的实验室可能在几个月内就被清出赛场——这正是前沿玩家不敢把身家全压在一款专属芯片上的原因。
42:44AI 改造存量公司，比投初创更赚钱
AI 对经济的影响是不均匀的：餐厅和高尔夫球场不受影响，但拥有品牌、牌照和网络效应的存量龙头，一旦被工程化改造，就能变成市场领导者。
38:13扩散模型不是图像专利，它要在推理时赢下语言模型
自回归推理必须一个 token 一个 token 顺序生成，是内存带宽瓶颈；扩散模型一次并行处理多个 token，推理负载更像训练，所以 Inception 押它。
45:09给 AI 代理开户：信用卡手续费撑不起机器经济
Coinbase 想让每个 AI 代理都有自己的账户：76% 的机器支付在 30 美分以下，而信用卡的最低手续费恰好就是 30 美分——旧支付轨道撑不起机器经济。
37:06Arm 下场造 CPU：芯片设计最大瓶颈是验证，不是设计
芯片周期真正的耗时大头是验证、调试和文档，不是 RTL；Arm 已有 80%-90% 工程师每天用 AI，并打破 98.5% 毛利的授权模式亲身下场造 CPU。
34:50Google 花 1000 万美元买破产航司数据：数据才是 AI 时代护城河
AI 时代企业最值钱的是数据，Google 花 1000 万美元买破产航司数据；合法权限的 AI 代理是新的最大威胁，数据基础设施必须重建。
31:38大脑是计算机不是哲学，是绕开药物的商业路线
Max Hodak 的判断是：把大脑当计算机来接线，能拿到小分子药物拿不到的效应量和可迭代性——Prima 视网膜假体已在欧洲获批销售，但视野像透过吸管、只有黑白。
46:07AI 让国际象棋变无聊后，又让它更好看了
Stockfish 时代棋手模仿完美引擎，比赛变得沉闷；神经网络引擎下出激进非常规的棋，反而把人类棋力推得更高。
39:29三位万亿公司五年内出现，但下一个不会这么快
五年内三家从零到万亿美元市值是历史异常，不是新常态。真正稀缺的不是大市场，而是能在五年内跑到 500 亿美元收入的速度。
34:29AI 只用来砍成本，是件很可悲的事
Netic 创始人 Melisa Tokmak 说，私人股本见她的第一面永远先谈降本，但她真正卖的是让这些公司赚到净新增收入——她的客户已因此多赚 6 亿美元。