投資人不再投純內容，因為內容是馬鞍不是千里馬
內容公司成功率遠高於絕大多數生意，但天花板由產業特質決定：百花齊放意味著集中度低。所以投資人把內容當鞭子，去找能騎的千里馬。
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爆款能力是天賦，不是方法論
老範的核心判斷是：爆款能力是天賦屬性，和方法論無關。他舉咪蒙的例子——當年一位南方都市報領導跟他說，自己手下有個編輯還沒寫公眾號，但一寫肯定火。他加了微信，彼此約了約，沒見上，後來咪蒙三天走紅。他還說，丘吉爾、肯尼迪最牛的演講邏輯性都不強，靠的是煽動性；拿邏輯做爆款是死路一條。但好的內容企業家要同時具備情感共鳴能力和邏輯能力，像喬布斯那樣的人極少。
— 范衛鋒聽覺天生不如視覺，播客被低估但做不大
老範用「神通不敵業力」解釋媒介的先天權重：如果必須失去聽力和視覺，失去視覺更痛苦，所以看的東西權重一直高於聽的東西——電視最大、報紙其次、廣播最弱。他把報紙對應公眾號、抖音快手對應電視臺、小紅書對應都市報加時尚雜誌，廣播則品類弱但穩。播客最適合思想輸入，因為要連續聽半小時到一小時，容易影響別人，國外政治派別崛起和股票投資類節目都靠廣播。結論是播客被低估，但不可能成為最主流品類。
— 范衛鋒播客生態沒有真正的頭部
老範踢場子式地說：今天包括小宇宙所有播客裡，沒有出現真正的頭部。他給「火」下了定義——你從沒聽過他的節目，卻知道他是明星。他舉王一博、迪麗熱巴，自己沒看過任何作品，但不妨礙知道他們是明星；真正的頂流是趙本山、麥克傑克遜、貓王，全國人民都看過作品，想不認識都做不到。播客要出現一個節目破圈、讓大家都知道，更大就是上春晚。他還說自己現在錄播客完全放飛，給自己定的規矩是「我可以不火，但是我要說真話」。
— 范衛鋒內容是鞭子，商業才是千里馬
老範解釋為什麼內容不能成為那匹馬：內容是百花齊放，好處是有百花，壞處是市場集中度不高——你再喜歡一個歌手，也不可能全民都喜歡，但可以全民都用微信、都喝可口可樂。所以投資人更願意投天花板高、集中度高的公司。他統計高樟投的項目組合按用戶算差不多有三億流量，2016年新媒體那一波里是少數真正拿到回款、提到carry的。但他也說內容公司天花板沒那麼低：中國十億網民，獲得百分之一的高度信任就是一千萬人，每人每年掙一千塊就是一百億。
— 范衛鋒先想好投什麼，再反向搜索找人
老範復盤投飯統戴老闆：先想清楚要投一個在公眾號裡寫中產財經、又有買方思維和基金經理思維的人，再倒推找人。見面時對方說「你不找我我也會去找你」。他判斷人的方法是看很少的作品——看一個人短視頻能不能活，看三條就夠了。他看戴老闆一篇文章裡幾段話用了好幾個梗，同事都不知道這些梗，但依然覺得寫得好且有趣；知道梗的人會心一笑，不知道的人也覺得有信息價值和情感共鳴，這就是頂級高手。星球研究所也是反向搜索：讓同事把名字帶「地理」的號全找一遍，最後有人搜「星球」找到，當時粉絲不到一萬，創始人連BP都沒有，老範幫他把BP講了一遍。
— 范衛鋒做難而正確的事是毒雞湯
老範直接黑「難而正確」這句話，說它很誤導人：應該做正確的事情，難不難不重要，如果難我也做，容易更好。絕大部分正確的事情都不難，因為你是順風而行。他舉雷軍說了好多年的話，以及十五年前在北京、深圳買房——那是無比簡單又正確的事情。他還用舉重和滑雪、網球對比說明難度大和天花板高不是一回事：舉重運動員哪怕幹成世界一流，掙的錢也比二流滑雪或網球運動員少，因為舉重沒有衍生的商品品類，沒人按舉重運動員的形象雕塑自己。
— 范衛鋒內容公司變現鏈條社會已經幫你打造好
老範把內容公司分三層。第一層是個人自媒體，只要連續爆款能力，不搞任何公司組織，收入到一兩個億沒問題，他舉例六神磊磊、饅頭大師。第二層幹到五億十億以上，就必須搞公司、搞供應鏈、搞客戶、搞政府關係，代表是星球研究所這類。第三層十億以上，要麼具有大平臺上的小平臺屬性、有獨立渠道和大量私域，要麼變成優秀的消費品牌，像波羅班瓦從媒體完全變成消費品牌，消費板完全打開。他強調內容公司只要持續爆款就一定掙錢，因為變現環節社會幫你打造好了，你不想理客戶，掛個價成交就成交了；消費公司試試看，毫無可能。
— 范衛鋒流量型公司：爆款但不叫IP
老範區分玩IP的人和玩流量的人：玩IP的人更有名，玩流量成功的人很有錢。流量型公司也出爆款，也有連續爆款能力，但爆完之後你有十萬加百萬加，你依然沒聽說過他，因為他不是以媒體名字在爆款。把公眾號閱讀清單拉出來，排名前幾十的文章你一篇都沒聽說過，因為他在全社會傳播，不在文化精英階層傳播。他判斷流量型公司看兩點：是否具備連續爆款生產能力，以及是否有優秀的流量購買和銷售能力——它更像貿易商、批發商、期貨交易商，一個點擊多少錢、一個下載用戶多少錢，賣給做遊戲的、做保健品的。
— 范衛鋒年輕人不要給中老年人接盤
老範給年輕人的建議是：幹新的事情，不要參與中老年同志的遊戲，不要給中老年人接盤。他舉例，幾年前就該去研究web3，不要去研究古董珠寶玉器翡翠核桃；公眾號出來搞公眾號，抖音出來搞抖音，播客出來搞播客，MR出來搞MR。新的事情出來你先信，因為嘗試的成本極其極其低，一旦成了就可能一下子跨越階層。他還說，如果已經有一份工作，可以先作為副業幹，先滑滑水——大公司也不缺你一個，一個人在大公司有效工作一天，其實每天有效工作兩小時都很難，大部分時候在划水、參加沒必要參加的會議。
— 范衛鋒原話 · 已逐字校驗
我越來越覺得 爆款這件事情 它真的是一個人的天賦屬性的 是一個牛逼的內容創作者 他是爆款 但一個牛逼的內容的企業家 他真的他不一定自己能做爆款
我越來越覺得，爆款這件事真的是一個人的天賦屬性。一個牛逼的內容創作者，他是爆款；但一個牛逼的內容企業家，他真的不一定自己能做爆款。
范衛鋒6:40
就是說視覺這個事情 看到這個事情是更重要的 權重更高的 所以聽的東西呢 一直就沒有看的東西大 所以你看當年電視最大 報紙其次 然後才是廣播 這個是就是先天所決定的 你永遠改變不了的
視覺這件事更重要、權重更高，所以聽的東西一直沒有看的東西大。當年電視最大、報紙其次、然後才是廣播，這是先天決定的，你永遠改變不了。
范衛鋒10:05
我感覺今天在播客世界裡面 包括小宇宙所有的播客裡面 我覺得目前沒有出現真正的頭部
我感覺今天在播客世界裡，包括小宇宙所有的播客裡面，我覺得目前沒有出現真正的頭部。
范衛鋒16:31
內容它是那個鞭子 商業呢是那個馬 是千里馬 那我們原來投的純內容 你可以說投了很多 名貴的鞭子啊 名貴的馬鞭
內容是那根鞭子，商業是那匹馬，是千里馬。我們原來投的純內容，可以說投了很多名貴的鞭子、名貴的馬鞭。
范衛鋒20:10
很多人說要做 難而正確的事情是吧 其實這句話吧 有點雞湯 做正確的事情就可以了 為什麼一定要做 難而正確的事情呢 如果正確的事情就很容易 為什麼不做呢
很多人說要做難而正確的事情，其實這句話有點雞湯。做正確的事情就可以了，為什麼一定要做難而正確的事情呢？如果正確的事情就很容易，為什麼不做呢？
范衛鋒38:01
內容公司的變現的鏈條 這個社會已經幫你打造好了 如果你只是簡單 這個流量變現的話 是很容易很容易的
內容公司的變現鏈條，這個社會已經幫你打造好了。如果你只是簡單地做流量變現，那是很容易很容易的。
范衛鋒46:00
不要參與中老年人的遊戲 不要給中老年人接盤 這是一個點啊 參與新遊戲
不要參與中老年人的遊戲，不要給中老年人接盤，這是一個點。參與新遊戲。
范衛鋒1:03:11
數字與實體
| 高樟資本項目組合總流量 | 約三億用戶量 | 20:10 |
| 小馬宋個人維護的群數量 | 93個 | 25:45 |
| 星球研究所第一本書銷量 | 一百多萬本，單價一百多塊 | 41:16 |
| 星球研究所第二本書銷量 | 接近百萬本 | 41:16 |
| 小馬宋公司要求員工每天有效工作時長 | 四小時 | 1:04:30 |
術語
- carry業績報酬
- 基金超額收益中管理人分成的部分。
- BP商業計劃書
- Business Plan，創業融資時用的項目說明文件。
- MR混合現實
- Mixed Reality，虛擬內容與現實環境疊加的顯示技術。
- NFT非同質化代幣
- 區塊鏈上唯一可確權的數字資產憑證。
收聽指南
做內容、投內容或正在考慮內容創業的人；想理解投資人如何判斷內容項目天花板和創始人天賦的創業者和投資人。
開頭寒暄和公眾號/播客生態對比可快進，從 20:10 內容是鞭子開始信息密度最高。