福布斯400佔全美家庭財富僅3%,卻拿走一半財富報道
真正撐起美國財富版圖的，是150萬名身價2500萬美元以上、從不上福布斯400的私營企業主，而非聚光燈下的400個人。
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1000個企業主換一個明星CEO
把標普1500公司CEO、CFO的薪酬加期權市值全部加總，再和身價2500萬美元以上的私營企業主的收入流對比，後者的體量把前者徹底淹沒。原因很簡單：這類企業主遍布全美各行各業，人數極其龐大，而上市公司CEO只有一千五百來人、加上CFO等高管也不過再多一千人，兩邊完全不在一個量級上。
福布斯400拿走一半報道卻只佔3%財富
福布斯400富豪榜佔據了全部財富相關新聞報道的一半，但榜上人物合計只擁有全美家庭財富的3%。與此同時，廣義的「主街百萬富豪」群體財富是福布斯400合計財富的13倍，佔到全美家庭財富的40%。媒體和公眾對財富的想像被極少數超級富豪嚴重壟斷，導致稅收政策、機會討論都被這個失真的樣本帶偏了方向。
6.5萬名身家破億的隱形富豪
大多數人猜測美國身家過億的人只有幾百到幾千，實際數字是6.5萬人——比福布斯400及其全部家族成員(估算一兩千人)多出三四十倍。這也解釋了為什麼阿斯彭的平均房價高得離譜：買豪宅的不只是硅谷科技新貴，還有經營汽車經銷商、為建築業供貨的製造企業主，他們攢下了真正「去你的」級別的財富。
私營企業是財富集中的核心引擎
身價500萬美元以上的美國人裡，有一半擁有私營企業。更關鍵的是，這些「轉手型企業」(pass-through business)每賺1美元，就有70美分流向了前1%的人群，集中度比上市公司股權等其他財富形式高得多。這組數字說明，要理解美國財富是怎麼積累起來的，答案几乎總是指向企業所有權，而不是股市或工資。
每年2000億美元遺產免稅轉移
美國每年有2000億美元的遺產免稅轉手，如今只有0.1%的遺產需要繳納遺產稅。原因是免稅門檻從21世紀初的120萬美元一路抬高到了已婚夫婦3000萬美元，再加上大量避稅設計，遺產稅制度被實質性地掏空了。特朗普政府首任國家經濟委員會主任加里·科恩那句「只有傻瓜才交遺產稅」,被當作這場制度瓦解的註腳。
普通三明治員工也被非競業捆住
非競業協議每年造成3000億美元的工資損失，而這並非特例情況——原本只該用於保護商業機密的條款，現在連Jimmy John's、Jersey Mike's這類連鎖店都拿來約束做三明治的普通員工。一旦員工失去「轉身就走」的議價能力，企業經營好壞都不必多漲工資，這被認為是加劇收入不平等、且毫無必要的制度扭曲。
身家破億者在國會代表性超標62倍
身價1000萬美元以上的人在國會的比例是其在總人口中佔比的10倍，而身價過億的「百億富豪」群體在國會的代表性則是總人口占比的62倍。換句話說，普通雜貨店裡每33個人才有1個私營企業主，但國會裡每4個人就有1個。籌款門檻越來越高，讓這群人天然佔據了立法議程的席位，也被認為是稅收漏洞長期未被堵上的原因之一。
原話 · 已逐字校驗
For every wealthy CEO, there are more than 1,000 private business owners worth at least $ 25 million in net worth.
每一位身價豐厚的CEO背後，都有超過1000名淨資產至少2500萬美元的私營企業主。
The Forbes 400 list receives 50% of all news coverage on wealth. Its members hold only 3% of total US household wealth.
福布斯400富豪榜佔據了全部財富新聞報道的50%,但榜上人物只擁有全美家庭財富的3%。
65,000 Americans are Santa millionaires worth more than $ 100 million. I think that was the most shocking number in the entire book.
有6.5萬名美國人身價超過1億美元(原文將centimillionaire誤轉寫為「Santa millionaires」),我覺得這是全書裡最震撼的數字。
70 cents of every dollar of income of these entities went to the top 1%.
這些企業每賺1美元，就有70美分流向了前1%的人群。
I'm fond of saying the only reason any family should ever pay estate tax is on the way to your attorney to sign the documents, you're hit by a bus.
我常說，一個家族唯一可能繳遺產稅的情形，就是在去律師事務所籤文件的路上被公交車撞了。
Gary Cohn, who is the NEC chair or NEC director in the first Trump administration said only morons pay the estate tax.
特朗普政府首任國家經濟委員會主任加里·科恩說過，只有傻瓜才會繳遺產稅。
You see in Jimmy John's or Jersey Mike's applying non-competes to the sandwich artists.
你能看到Jimmy John's或Jersey Mike's這類連鎖店，居然對做三明治的普通員工也套用非競業協議。
if you go to their grocery store, one out of every 33 people you meet are private business owners. If you go to Congress, it's one out of four.
如果你去普通的雜貨店，遇到的人裡每33個有1個是私營企業主；但如果你去國會，是每4個人就有1個。
數字與實體
| 身價2500萬美元以上私營企業主與上市公司CEO的人數比 | 超過1000:1 | 1:02 |
| 福布斯400佔全部財富新聞報道的比例 | 50% | 2:05 |
| 福布斯400合計財富佔全美家庭財富的比例 | 3% | 2:05 |
| 轉手型企業(pass-through)收入流向前1%人群的比例 | 70% | 6:08 |
| 每年免稅轉移的遺產規模 | 2000億美元 | 6:08 |
| 實際繳納遺產稅的美國遺產比例 | 0.1% | 6:08 |
| 非競業協議每年造成的工資/收入損失 | 3000億美元 | 8:08 |
| 身價過億者(centimillionaire)在國會的代表性倍數 | 62倍於其人口占比 | 11:08 |
術語
- pass-through business轉手型企業
- 利潤直接計入業主個人所得稅申報的企業形式，如合夥企業、S公司。
- centimillionaire身價破億者
- 淨資產超過1億美元的個人，比億萬富翁(billionaire)低一個量級。
- ExecuComp高管薪酬數據庫ExecuComp
- 追蹤標普1500公司CEO、CFO薪酬及期權市值的數據集。
- non-compete非競業協議
- 限制員工離職後為同行業工作的合同條款。
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