NVIDIA對華芯片管控的最大漏洞：不賣芯片，租給你用
Megaspeed用46億美元買進NVIDIA芯片轉租阿里巴巴，遠程訪問不違法；NVIDIA核查後仍有5萬塊芯片下落不明，部分是最先進的Blackwell。
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Megaspeed買46億美元芯片的離奇身世
Megaspeed是東南亞最大的NVIDIA芯片買家，是阿里巴巴的主要算力供應商。它從一家中國遊戲公司拆分出來，經由一家BVI殼公司，在新加坡註冊，四天後就成了NVIDIA官方合作伙伴。公司已被美國和新加坡調查至少一年。記者Mackenzie Hawkins表示這家公司100%由新加坡人持有，但本質是殼公司架構，資金來源至今是個懸而未決的問題。
— Mackenzie HawkinsNVIDIA自查後仍有5萬塊芯片對不上賬
NVIDIA受美國政府要求清點Megaspeed在三國、八家公司、十二座以上數據中心的芯片總數，2024年11月對外聲明「所有運給合作伙伴的貨都在該在的地方」。但記者比對馬來西亞和印尼的貿易記錄後發現，有約5萬塊芯片對不上賬，其中多數是當時NVIDIA最好的硬件Blackwell芯片。NVIDIA之後又找出一批之前未披露的倉庫，但一直拒絕確認具體數字，12月只模糊表示已找到「實質上全部」芯片，承諾後續核查——此後記者追問十餘次，始終沒有下文。
— Mackenzie Hawkins投資人材料裡把上海項目偽裝成第三國數據中心
Megaspeed官網列出三座數據中心，但2024年給投資人的推介材料裡描述了五座，橫跨三國，其中一座位於「某未具名第三國」，配的效果圖卻是上海一個在建項目的渲染圖——而這個項目正是Megaspeed在中國的「企業孿生」公司在招聘工程師使用受限NVIDIA硬件的地方，背後投資人與Alice（即涉入黃仁勳緋聞的那位高管）長期有商業往來。公司對此未作任何解釋。
— Mackenzie Hawkins租給中國公司用芯片，九成情況下合法
只要數據中心建在東南亞，把算力遠程租給中國前沿AI公司（哪怕是訓練最先進的開源模型），絕大多數情況下並不違法——唯一的例外是明知算力會被外國對手的軍方或情報機構使用。拜登政府末期曾出臺一套名為AI diffusion rule的全球性限制規則試圖堵上這個口子，原定2025年5月生效，但特朗普政府沒有執行。摩根士丹利等人稱之為「出口管制的漏洞」，但從法律角度看，這只是美國政府自己的政策選擇，而非漏洞。
— Mackenzie HawkinsNVIDIA法務總監直接給出口執法部門打電話
NVIDIA總法律顧問Tim Teeter去年夏末直接致電出口管制執法機構BIS的負責人，詢問是否參與了對Alice在新加坡被扣留的調查——NVIDIA稱當時Teeter並不知道這是黃仁勳的婚外情對象。此後調查人員若要向NVIDIA索取信息，必須先經負責人Jeffrey Kessler批准或轉交給他，這是其他大型科技公司從未享有的特殊待遇，案件的執法能力因此被削弱，最終BIS把案子移交給了司法部DOJ。
— Mackenzie HawkinsDeepSeek下單16萬塊華為芯片，但要等一年多
DeepSeek為其在內蒙古建設的下一代超大規模計算集群，下了16萬塊華為最好的AI芯片950DT的大訂單——而美國政府認為DeepSeek正是在這個同一地點安裝了NVIDIA的Blackwell芯片。華為的產能根本無法在一年內交付這批訂單，DeepSeek甚至在遊說中國政府向華為施壓加快交付。華為本就是按訓練芯片設計的950DT，DeepSeek打算先拿來做推理而非訓練。
— Mackenzie Hawkins華為靠埃及這類市場複製電信業的打法
華為向埃及政府一項標案投標，為埃及國防相關企業提供AI算力，數量很小（約2000塊芯片），但拿出了自己最好的芯片——在產能如此緊張的情況下，任何對外出口的芯片都是從國內分配中擠出來的。美國政府察覺後緊急召集一批美國公司組團反向競標，因為過去幾乎沒人把埃及當成重要市場。這被認為是華為當年在3G、4G電信設備上稱霸全球的同一套打法，美方正試圖避免歷史重演。
— Mackenzie Hawkins原話 · 已逐字校驗
The stated location of where the chips are going to wind up was not the intended location.
芯片申報的最終去向，並不是它們真正要去的地方。
Mackenzie Hawkins11:19
they declared restricted NVIDIA hardware to be, quote unquote, adapter modules. This is a category of electronics that includes the thing you use to plug your phone into a foreign power outlet.
他們把受限的NVIDIA硬件申報成所謂的「轉接模塊」——這個類別包括你給手機插國外插座用的轉換器那種東西。
Mackenzie Hawkins13:24
We're talking about a significant proportion of the overall hardware that Megaspeed has purchased.
我們說的是Megaspeed所購買硬件總量中相當大的一部分。
Mackenzie Hawkins16:39
this is sort of the central tension that has been playing out over the past year is whose job is it to know?
過去一年一直在上演的核心張力就是：到底該由誰來弄清楚這件事？
Mackenzie Hawkins20:45
That's a policy that's unique to NVIDIA. It's not how things operate with any other major tech company.
這是專門針對NVIDIA的政策，其他任何大型科技公司都不是這樣運作的。
Mackenzie Hawkins34:15
that legal loophole of Chinese companies being able to rent GPUs via Southeast Asia, even if they can't actually buy certain chips, that comes under scrutiny
中國公司即便不能直接買到某些芯片，卻能通過東南亞租用GPU的這個合法漏洞，正受到審視。
Joe Wiesenthal48:35
數字與實體
| Megaspeed累計購買NVIDIA硬件金額 | 46億美元 | 4:07 |
| 華為向埃及投標的芯片數量 | 約2000塊 | 41:23 |
| 美國海外出口管制執法官員人數 | 約12人，計劃擴至25人 | 7:18 |
| Supermicro聯合創始人被指控出售給東南亞中間商的硬件金額 | 25億美元 | 20:45 |
術語
- NVIDIA Cloud Partner (NCP)NVIDIA雲合作伙伴
- NVIDIA認證的頂級雲計算合作商資質，Megaspeed是其中之一。
- AI diffusion ruleAI擴散規則
- 拜登政府末期推出的全球NVIDIA芯片出口許可制度，特朗普政府未執行。
- remote access遠程訪問
- 中國公司通過租用海外數據中心的方式使用NVIDIA算力，而非直接購買芯片。
- zero-day inferencing零日推理優化
- 模型發布當天即針對華為芯片做好推理優化，而非在其上完成預訓練。
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